有望推高盈利 云顶或併购兰克集团 兰克, 云顶

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2007-12-03

云顶累积英国竞争对手股权，最终或併购对方，积极扩大业务版图。

（吉隆坡3日讯）云顶已累积英国博彩游戏厅，以及赌场营运业者兰克集团（Rank Group）近10%股权，分析界看好，云顶最终或併购兰克集团，届时将有望提高盈利。

大马国际证券投资银行分析员郑景扬回应《中国报》提问时说，云顶向来冀扩展全球及区域业务，持有竞争对手股权，不排除想藉併购壮大的可能性。

“这可能只是业务策略之一，但如果云顶最终得以收购兰克集团，相信将有助提高赚利。”

股权关键

他也说，赌场及博彩业者现金衍生能力强，一旦云顶併购兰克集团，併购融资及现金流动料不成问题，不会冲击云顶盈利及推高负债率。

但郑景扬强调，云顶只持有兰克集团约10%股权，后者仍不属于联号公司，料不会显着影响盈利。

黄氏星展维克斯研究指出，兰克集团截至12月尾的07财年及08财年，估计将分别录得3000万英镑（约2亿753万令吉）及2200万英镑（1亿5219万令吉）。

“以10%股权投资而言，预计不会明显贡献云顶。”

兴业研究在分析报告指出，云顶旨在打造成为国际博彩业者，持有兰克集团股权并不出奇。

代价28亿

该行认为，预计截至12月底07财年，持有30亿令吉淨现金的名胜世界（RESORTS，4715，主板贸易），很可能才是併购推手。

“根据兰克集团现有股价，目前正以23.5倍的07财年预测本益比水平在交易，此估价虽比云顶估价来得贵，但仍低于全球平均35至45倍的本益比水平。”

兴业研究也指出，若云顶是以现有股价收购兰克集团3亿9050万股，料代价将高达28亿8000万令吉（4亿1003万英镑）。

该行维持云顶“跑赢大市”评级，合理价9.85令吉；黄氏星展维克斯研究也维持“买入”建议，目标价8.80令吉。

证实股权累积近10%

云顶证实，已收购兰克集团9.4%股权。

《路透社》引述文告指出，云顶将透过内部融资，和发售附加股的7120万新元（约1亿6472万令吉）的淨筹资，资助收购计划。

此外，兰克集团也证实，云顶透过Palomino有限公司，持有9.4%股权。

受英国禁烟令及撤除角子机条例冲击，兰克集团盈利受挫，使股价滑至7年新低；也因此，该集团被视为其他业者併购目标。

云顶透过云顶国际，持有英国最大赌场史丹利休閒（Stanley Leisure）。

史丹利休閒是英国最大的赌场营运业者，拥有英国46家赌场，并透过联营持有意大利、比利时、德国、克罗地亚及罗马尼亚的国际赌场股权。

兰克集团则拥有当地Grosvenor连锁赌场，以及宾果游戏（Bingo）。